Dans le précédent article j’ai pu montrer que la
France et l’Italie s’appauvrissaient depuis la création de l’euro en 2000, au
seul profit de l’Allemagne, à laquelle on peut adjoindre ses pays satellites
voisins dont les Pays-Bas et le Danemark. Cette période de 18 ans a été marquée
par l’année du krach financier en 2008 qui a durement touché les économies
mondiales. Le graphique ci-contre montre les politiques menées durant cette
période pour la croissance du PIB/habitant et de la dette/habitant. Comme on
peut le constater, les politiques économiques menées ont été très différentes.
Pour maintenir la croissance à un niveau acceptable le groupe anglo-saxon
Royaume-Uni et Etats-Unis s’est servi de l’augmentation de la dette. Du côté
Allemand le même résultat a été obtenu
avec un appel à la dette de 60% moins élevé. Il apparait que ceci s’est passé
au détriment de trois autres grands pays de la zone euro, la France, l’Espagne
et l’Italie. Ceux-ci ont engagé une dette d’un tiers plus élevé que l’Allemagne
pour une croissance du PIB/habitant de près de 30% plus faible. La Suisse se
signale par le meilleur résultat avec une croissance de plus de 30% plus élevée
que l’Allemagne et avec une croissance de la dette/habitant deux fois moins
élevée. Il apparaît que l’euro bloque la croissance des trois grands pays du
Sud sans apporter une croissance du PIB/habitant comparable à l’Allemagne. Il
est à noter que le franc suisse n’est nullement un handicap à sa croissance sur
une période longue de 18 années de création de la zone euro.
On peut regarder de plus près
l’évolution de ces deux indicateurs année par année sur les
figures ci-dessous.
Le graphique de droite du PIB/habitant montre que la Suisse
se détache nettement de l’ensemble des trois pays Allemagne, Etats-Unis et
Royaume-Uni qui suivent exactement la même évolution de 2000 à 2017. On trouve
plus bas le groupe France-Espagne dont le résultat est finalement très proche
en 2012 mais la tendance depuis 2014 est défavorable à la France. Enfin
l’Italie s’affiche comme le pays le moins performant malgré un rebond en 2016.
Le deuxième graphique montre la forte
évolution de l’endettement du groupe anglo-saxon Etats-Unis et Royaume-Uni.
Même si la France a un accroissement de la dette/habitant moindre elle suit la
même trajectoire sur les deux dernières années. Avec un léger décalage le
groupe Espagne et Italie suivent la même trajectoire depuis 2013. Moins
endettée et sur une trajectoire de décroissance de l’endettement depuis 2012,
l’Allemagne a le meilleur comportement de l’ensemble des pays représentés même
si l’accroissement de la dette/habitant sur la période 2000-2017 reste très
inférieure à celle de l’Allemagne. Toutefois la Suisse augmente sa
dette/habitant. D’une façon générale on constate une évolution très rapide de
la dette depuis 2008 avec néanmoins un infléchissement de l’évolution chez les Etats-Unis
qui restent le pays dont la dette a crû le plus fortement.
Il est donc intéressant de voir si la
période plus récente de 2012 à 2017 pour laquelle nous disposons d’informations
dans la base de données de l’OCDE. Elle apporte des informations identiques ou
non à celles observées sur l’ensemble de la période de l’euro. Le graphique
ci-dessous représente l’évolution du PIB/habitant en volume, donc en dollars
constants de 2012, et de la dette/habitant en dollars courants pour tous les
principaux pays de l’Europe avec en plus les Etats-Unis et la Turquie pour la
comparaison. Comme dans l’étude de l’article précédent le graphique présente la
variation positive ou négative de l’enrichissement de chaque pays et calculée
en retranchant de la croissance du PIB/habitant celle de la dette/habitant. La
variation du PIB/habitant a été prise volontairement en dollars constants 2012
pour tenir compte du pouvoir d’achat réel des Etats qui subissent plus ou moins
l’inflation.
La vision d’ensemble de cette
représentation montre un équilibre entre pays gagnants et pays perdants mais
les grands pays du Sud, qui représentent la plus grande force économique hors
l’Allemagne, forment l’essentiel de la perte d’enrichissement. Tous les pays du
Sud sont contenus dans les 8 dernières places avec la Slovénie et le Royaume-Uni.
On peut donc conclure à un transfert de richesse des grands pays vers les
autres avec une Allemagne grande bénéficiaire avec ses pays satellites, Pays
Baltes, Danemark, Roumanie, Tchéquie, Hongrie, Slovaquie et même Pologne. L’Irlande
est un cas particulier qui ne doit sa place qu’aux largesses de l’UE qui
arrange bien les grandes sociétés qui s’y implantent pour échapper à l’imposition
plus forte des autres pays. On retrouve aussi Malte qui est un paradis fiscal
comme le Luxembourg. En tolérant cet état de fait, l’UE se rend coupable de
détournement de fonds pour les autres pays. Le couple Allemagne-Danemark est
donc la pompe aspirante des économies des autres pays sans bénéficier par
ailleurs d’avantages particuliers. Ce déséquilibre s’accentue et conduit à un
éclatement prévisible entre les pays prédateurs Irlande, Malte, Danemark Luxembourg
et Allemagne, et les pays fournisseurs Grèce, Italie, Slovénie, France, Portugal,
et Royaume-Uni. Par ailleurs on note que la zone euro dans son ensemble s’appauvrit
pratiquement autant que les Etats-Unis, l’euro ne lui donne donc pas un
avantage décisif comme le déclare les « euridolâtres ». Notons enfin
que la Norvège paye la baisse du pétrole et s’endette désormais pour maintenir
un PIB/habitant parmi les plus élevés de l’Europe. A contrario on note qu’un
grand pays comme la Turquie affiche une santé économique remarquable avec une
monnaie nationale, comme la Suisse. Ce qui balaie l’argument, inlassablement
répété que l’on ne peut pas se comparer à la Suisse parce qu’il s’agit d’un
petit pays. Avec ses 80 millions d’habitants la Turquie est plus peuplée que la
France et elle s’enrichit.
Pour terminer et illustrer plus simplement la santé
économique des pays étudiés ici en 2017, le graphique ci-dessous présente le
ratio dette/PIB avec cette fois les deux indicateurs exprimés en dollars courants
2017.
Parmi les pays les plus handicapés par la dette, ou ayant maintenu leur
PIB/habitant préférentiellement par l’endettement, on retrouve bien les 6 grand
pays du sud. A contrario les Pays-Bas s’avèrent le pays le plus solide
économiquement en 2017, et on note la bonne position de la Suisse et de la
Turquie. L’Allemagne fait mieux que la zone euro mais moins bien que les pays
de l’UE hors zone euro. Les mauvais résultats des pays du Sud sont aussi le cas
du Royaume-Uni, de la Belgique et des Etats-Unis. Mais la France occupe la
mauvaise 5ème place avec un ratio de 124% selon l’OCDE et non selon
la dette dite Maastricht qui donne un endettement juste en-dessous de 100%.
Pour le FMI c’est bien l’endettement noté par l’OCDE qui est pris en compte.
En conclusion de toute cette étude,
il ressort que la France s’engage dans la voie suivie par la Grèce, l’Italie,
le Portugal avec la Belgique, le Royaume-Uni et la Belgique. L’UE crée un
clivage des économies qui est défavorable pour le sud mais aussi pour l’ouest
de l’Europe. Elle joue un rôle de redistribution des richesses dont la grande
gagnante est l’Allemagne et ses pays satellites. Toutefois ce transfert de
richesse pour les pays qui servent de fournisseurs de richesse se paie par un
endettement de plus en plus difficile à contenir compte-tenu de la politique d’austérité
impulsée par l’Allemagne et la monnaie euro pour les pays du sud. Le cadeau à l’Irlande
et le maintien coupable de paradis fiscaux au Luxembourg et à Malte ne fait qu’aggraver
cette situation. Il n’y a globalement aucun avantage décisif de l’UE dans le
concert économique mondial, et la zone euro est particulièrement clivante entre
les pays du nord et du sud. Le Royaume-Uni a intérêt à sortir de l’UE mais pour
la France c’est un double intérêt de sortir de l’UE et de l’euro. Les deux sont
un handicap et il est évident que rester dans l’UE ne peut que conduire la France
à un décrochage de plus en plus grand avec la menace d’une aggravation constante
de sa dette. Elle se dirige vers l’Italie, puis le Portugal et enfin la Grèce.
Pour cette dernière la preuve est faite que lorsque l’on arrive à une croissance
et une économie exsangue, on ne fait ensuite que s’enfoncer. Le remède du trio UE-BCE-FMI
n’e fait qu’empirer sa situation avec une dette qui s’aggrave.
Le maintien dans l’UE et dans la zone euro n’a que des raisons politiques.
Les pays du Sud sont les grands perdants dont la France.
L’UE ne joue qu’un rôle de redistribution
Surtout au profit de l’Allemagne
Et d’une grande ploutocratie.
Dans l’UE point de salut !
Claude Trouvé
19/03/19
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